北京时间11月2日晚间，阿里巴巴集团发布了2017财年第二季度财报（2016年7月1日-9月30日）。当季，阿里集团总营收超过342.92亿元人民币，同比快速增长55%；其中核心的电商业务营收284.93亿元人民币，同比快速增长41%；移动末端月度活跃用户数单季清净快速增长2300万人次，总数超过4.5亿人。利润方面，阿里集团本季度经调整EBITA（息税保险费及摊销前利润）后的利润为145.93亿元人民币，同比快速增长42%；撇除非现金性质的重估收益、股权奖励以及个别其他项目，总利润超过129.49亿元人民币，同比快速增长41%，经调整摊薄后每股盈利为5.26元，大幅度落败市场预期12%。

财报收到后，阿里集团继续执行副董事长蔡崇信，CEO张勇，以及CFO武卫等三位高管参加了电话会议，问了记者发问，并对财报的一些关键点展开了官方理解，(公众号：)整理如下。营收快速增长主要靠移动末端展现出强大汇丰分析师Qi Zeng：第一个问题，中国零售平台收益的快速增长主要不受什么因素驱动？第二个问题，公司如何对此《纽约邮报》有关美国证监会发言阿里巴巴的报导？武卫：驱动中国零售平台收益快速增长的动力很多。淘宝移动应用于减少了很多新的产品和功能，比如对话直播，用户意见咨询等，这些都可以更有新的用户。

我们看见，淘宝的日活跃用户数在减少，日活跃用户数占到月活跃用户数的比例也有提升，上个季度这个比例为40%，这是一个十分低的比例。另外，淘宝应用于的用户平均值用于时长超过20分钟，这比很多社交网络应用的用户平均值用于时长都要宽。张勇：补足一下关于中国零售平台快速增长驱动力的问题。

仅次于的驱动力来自用户流量的快速增长，目前阿里的用户流量主要来自移动末端。移动端的月活跃用户数快速增长强大，三季度月活跃用户数净增约2300万。同时，用户黏性也十分不俗。此外，淘宝APP早已某种程度是一个购物应用于了，而是一个社交电子商务应用于，新的减少的各种功能，比如社交，用户引荐，对话直播等，我们引进了很多意见领袖来展开直播，讲解他们的购物经验，给他们的粉丝做到购物引荐。

这些措施都减少了可以所求的流量库存，而目前公司可所求的流量比例并不低，公司未来将在可以确保用户体验的态势，用于更加多原生流量来减少可所求的流量库存。还有一个快速增长的驱动力就是阿里广告技术的提升，技术提高不只对中国零售平台的快速增长不利，公司所有平台都可以获益，因为技术的提高可以提升广告客户的投资报酬，还可以提高运营指标，比如按次页面收费，按效果收费和按展出收费的水平。蔡崇信：公司正在因应美国证监会的调查，阿里巴巴坚决通过半透明的方式处置这个问题，发布了所有涉案的问题，主动因应SEC的调查。

我们指出《纽约邮报》的报导没事实依据，如果有新的进展公司不会向公众发布。在双十一将要来临的时候经常出现这种令人迟疑的报导我并不深感惊讶，阿里将专心于将双十一的购物体验做最差。

美国太阳信托银行分析师Robert Peck：刚才听得不是很确切，否再行讲解一下公司营收快速增长的驱动力有哪些？尤其是按次页面收费，点击率，广告量快速增长对营收快速增长的贡献。另外，每个活跃买家贡献的营收平均值是多少？移动末端每个月活跃用户贡献的营收是多少？移动端月活跃用户中活跃买家的占比是多少？营收转化率是多少？武卫：驱动力很多，比如点击量同比持续的快速增长，原因是日活跃用户数的持续增长；点击率的提升对在线营销服务营收的提升有驱动起到。公司发布的移动末端每位月度活跃用户贡献营收的数据，可以反映公司在移动平台的所求能力。营收快速增长的两个必要动力分别是在线商家数量和平均值每位商家贡献营收额，这两方面都有身体健康的快速增长。

蔡崇信：阿里发布每位活跃买家贡献的营收和移动末端每位月活跃用户贡献的营收的原因是，阿里还包括在线营销服务在内的所求模式不一定必须用户出售什么，而是通过取得用户页面就能建构营收，所以发布移动端月活跃用户数是合理的。移动末端目前对公司中国零售平台销售额的贡献早已超过78%，并且快速增长十分强大。

阿里云未来空间极大，UC业务营收快速增长麦格理分析师Wendy Huang：否讲解一下阿里云业务的最新进展？公司与服务供应商的合作进展如何？公司的市场份额有多少？另外一个问题是，公司提及说道UC的所求能力很强，直说UC的创收模式是什么？营收主要来自信息流广告业务吗？张勇：阿里云的营收主要来自两方面，一是收费客户数量，云计算对于新兴商业而言，是至关重要的基础设施，三季度阿里云的收费客户多达了65.1万，未来还有相当大的快速增长空间；云计算的应用于十分甚广，我们的客户还包括企业，政府机构，开发者以及第三方公司；二是我们为阿里云客户研发服务和工具，比如公司通过运营电商业务而累积的中间软件开发能力，可以转化成为对外服务；另外，公司在网络安全方面的专长也沦为阿里云服务的最重要构成。蔡崇信：公司取得客户的方式有通过代理机构销售，出售商销售和阿里云平台必要提供用户。武卫：UC业务的快速增长反映在营收上。

阿里并购UC之初，UC还只是一家浏览器企业，而目前早已重新加入UC的新业务元素还包括移动末端搜寻、信息流广告和游戏。UC是国内第二大移动搜索引擎，而且增长势头不俗；虽然公司还没透露日搜寻量等运营数据，但是涉及的运营数据表明快速增长趋势不俗。UC的移动搜寻业务模式同竞争者类似于。UC的信息流广告业务也展现出不俗，按照信息流内容读者的日活跃用户来看，UC早已是国内该行业的前三强之一；公司信息流所求的方式按广告展出次数收费，目前这一业务还正处于发展初期，快速增长潜力极大。

还想要讲解的是UC的全球扩展，UC的业务早已转入印度尼西亚、印度和其他一些国家。在印度尼西亚和印度都是当地仅次于的浏览器服务提供者；随着国际扩展的减缓，公司也不会考虑到适当的所求计划。关于双十一瑞银分析师Eric Sheridan：公司如何评价目前的市场竞争态势？这种竞争情况将如何影响双十一的销售？公司在物流业务上的投资计划是什么？对公司的生态系统有什么影响？张勇：竞争仍然不存在，阿里仍然依赖创意和满足用户市场需求来维持市场领先地位。八年前，阿里创办了双十一购物节，我们高兴地看见双十一早已沦为世界各国年度广告宣传的节日，无论是线上还是线下的商家都不愿投放这样一场广告宣传活动之中，这对阿里和合作伙伴都是有益的。

如果问道双十一，大多数的消费者想起的一定是天猫，阿里巴巴。物流业务上，公司将坚决合作模式，我们也注意到几家与阿里合作的物流商最近顺利上市，这也证明了生态系统可以带给的神秘效应。服务客户，不只依赖阿里的能力，还要依赖我们合作伙伴的专长。

国际化任重道远美银美林分析师Eddie Leung：第一个问题，佣金对公司营收的贡献或许有快速增长上升的趋势，公司如何评价？第二个问题关于公司的国际业务，阿里如何掌控转入某个市场的时机和节奏？公司未来在国际业务的投资和利润率方面有何预测？武卫：公司视天猫和淘宝为一个整体，我们的价值表达意见早已不只是销售额，佣金体现了运营的一方面，我们还要注目在线营销收益的变化，三季度这一营收同比快速增长了47%，中国零售平台整体来看同比快速增长了40%。张勇：国际市场的扩展方面，公司注目几个问题，一是人口数量否充足大，二是年长人口占到总人数的比例，三是零售市场的类型和发展情况，四是移动末端设备的市场渗透率，新的市场的扩展一定是移动末端优先。

国际化方面，公司还有很长的路要回头，阿里的愿景是期望在未来20年可以服务于20亿用户，目前还正处于发展初期，将之后投资国际业务，公司最近投资了Lazada，对目前的统合进程和业务快速增长十分失望。公司将之后注目其他投资机会。所求主要靠营销，客户构成主要是中小企业分析师：谷歌和Facebook用价格和量融合的方式来推展商业化，但是花上了很长时间，而阿里巴巴做到得很好，模式与两家公司相近，但是以交易为基础，否对未来一年的所求能力作以预测？另外一个问题，阿里云的客户构成是怎样的？有多少中小企业和大企业？如何看来这一客户构成？未来否不会发生变化？蔡崇信：阿里的所求只不过主要依赖在线营销服务，我们的服务基于营销效果。阿里的优势在于其零售平台，在这个平台上内容和广告并不是那么分给那么明晰。

因为用户回到阿里的平台就是抱着消费的目的，所以对用户而言，阿里平台上广告客户的产品广告与通过搜寻获得的产品结果在形式上差异并不是相当大。这就牵涉到到广告量的问题，谷歌和Facebook的广告量十分受限，因为过于多的广告不会影响用户体验。

阿里对于广告量也很慎重，减少都是有助于的。用过阿里APP的人有可能都告诉，上面的广告并不是很多，所以我们的广告量投入基本上还是激进的。另一方面，点击量的减少更加倚赖技术，如果对用户的引荐都是简单的，点击率就不会提升，点击量也就更大。阿里对每一个页面都会展开个性化的设置，每个用户在APP上看见的产品都是不一样的，这可以进一步提高点击率。

三季度的营收快速增长也是更加多来自点击量，而非价格的提升。武卫：累计三季度末，阿里云有651,000名收费客户，同比快速增长100%，未来还有快速增长空间，下一个目标是1百万。客户的类型十分多样，不只是互联网新创企业，还有金融机构，医疗机构，公共交通，能源和政府部门，有私营企业，上市企业，也有国有企业。

占到比仅次于的还是中小企业，最近也有更加多的大企业变为我们的客户。中国多达一半的独角兽企业是阿里云的收费客户，增长速度十分慢。今后按年发布销售额，大牌商品争相转至数字化摩根大通分析师Alex Yao：公司从三季度开始暂停透露中国零售市场的销售数据，直说这部分业务的快速增长主要靠销售额还是营收转换率快速增长的驱动？如何预测未来几个季度营收转换率变化的趋势？另外，公司说道天猫在大品牌产品公布和销售中起着更加最重要的起到，这对所求的意义是什么？张勇：是的，之后公司都将按年发布销售额数据，目前销售额所求不俗，快速增长也在预期之中。

目前所有的大品牌都在改向数字化销售，将传统媒体的影响支出改以数字媒体支出，我们的平台可以让他们的投放产生更加有效地的报酬。涉及读者：淘宝上线VR购物Buy+：跪直升机去澳洲购物是怎样的体验？阿里巴巴董事埃克霍尔姆兼任爱立信新的 CEO原创文章，予以许可禁令刊登。

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